这就产生了一个问题，李克强为什么要提振股市？

　　虽然李克强一直偏爱资本市场，但从年初的工作重心来看，似乎还是以房地产为主。他在政府报告中说要着重解决"三个1亿人的问题"，1亿农民进城，1亿人的棚户区改造，中西部地区的1亿人城镇化。农民进城需要房子住，棚户区居民需要房子住，城镇化也需要房子住，可以说房地产依然十分重要。

　　从现实来看，房地产业绝对不能倒，房价如果崩了，最先跳楼的是开发商，第二个跳楼的就是地方政府和银行，因为土地财政没了。而土地财政一完蛋，各地正在大兴土木搞的基础设施建设也都跟着完蛋。单成都这个城市就在开建7，8条地铁，尚有十几条线路正在规划中，可想而知全国各地正在上演多少这样的疯狂举动。而按照目前各地纷纷透支中央政府信用的情况来看，最后这一切还得要中央买单。涉及到几十万亿的亏空，这是李克强所最不愿意见到的。

　　于是，我们可以理解李克强动用国发行给棚改提供一万亿资金援助的初衷，他希望通过这笔注资暂时稳住房价，托住房地产业。

　　然而如今李克强面临的第二个大问题是GDP增速的严重下滑。上半年GDP增速7.4%，这个数据把各级政府都吓坏了。加之8月份的经济数据跳水，只要统计局不做手脚，全年GDP增速低于7.5%是板上钉钉的事情了。其实做手脚也于事无补，因为GDP增速涉及到失业率，而失业率涉及到中国稳定。稳定是压倒一切的任务，数据造假没有任何意义。

　　GDP增速的三驾马车，投资、消费、出口里，出口随着目前工厂工人工资的大幅增加，企业成本的大幅提高而日渐乏力。消费低迷众所周知，也许二十年后中国会成为全球最大的消费品市场，但现在不是。于是，剩下的唯有投资，而在强硬的态度面前，外商如今绝不敢再投资中国了，那只有通过中央和地方自己投资来拉动GDP一条老路了，反应到实际策略上，就是大规模的城市基础设施建设和能源建设。

　　但是钱从何来？在具体的措施上，李克强不敢再使用当年四万亿的财政直接拨款的策略了。四万亿喂饱了无数和绅不说，最后还都流到了房地产业，促使了房价的又一轮井喷。他也在尝试央行的金融调控，但效果甚微，因为央行最后还是要靠商业银行来做事，但包括四大行在内的改制过后的商业银行，做事日渐有了商业银行的逻辑，有风险的项目绝对不投。央行三令五申要求银行支持房贷业务和小微企业，所谓"定向增发"，咱就是按兵不动，你能拿我们怎么办？前几天央行直接给四大行注资5000亿是一种新的尝试，但结果也可想而知。

　　于是只剩下资本市场一条道路了。多层次资本市场尚在建立中，当下可最快利用的也就是股市了。利用股市给地方政府的基础设施建设募集资金，让游戏可以继续玩下去，应该是李克强目前的想法。

　　国资委已经发话了，央企要积极参与新一轮的东北振兴。而最年轻的省长，黑龙江省长陆昊在部署3000亿投资的时候，明确表示要通过资本市场筹集资金。只有股市繁荣了，股价上去了，上市央企和黑龙江才能从股市筹集到更多的资金。

　　所以笔者判断李克强的政策逻辑，应该是托住房地产业的同时提振股市，核心是使GDP的增速维持在7.5%以下的一个区间内。为使GDP达到目标，只有靠中央和地方的投资来实现，而只有股价上涨，地方政府的才有更多的资金可募，各地的基础设施建设才能继续进行，负债累累的地方政府才能继续运转下去。你能想象连一个小小的宁波政府都要日还1.28亿的银行贷款吗？

　　笔者在前文说过，政府再印钞势在必行。当年四万亿的时候，新钱是通过财政拨款直接流向地方政府，而如今很可能是通过股市流向地方政府。

　　中国股市历来是一个政策市，涨跌以政府的意志为主，不以市场的意志为转移，从90年代迄今没有发生任何改变。如果当提振股市再度成为政治任务，这次也概莫能外吧。只是这波海浪过后，沙滩上又会剩下些什么呢？股民们，明知道最后又会是羊入虎口，还会义无反顾的冲进场吗？