股票投资如何实现财务自由?

   发布时间:2017-07-22 来源:澄泓研究

很多人寄希望通过股票投资的复利效应获得财务自由。要想实现复利的增长,一是持续盈利的时间,二是不能出现大的亏损。要把风险置于首位,这既是一种态度,也是一种行动。只有控制住了风险,避免加大幅度的回撤,利润才能真正开始奔跑。一旦出现巨大的回撤,那么需要很久才能恢复过来。

那么我们采取哪些具体措施来防范风险呢?我想主要应从以下几个方面进行考虑:

股票投资如何实现财务自由?

一、选择优质成长股。

优质股前景远大、业绩优良等优势,成长周期呈螺旋递增态势。选择质地优良的成长股并长期持股,享受伴随公司一起由小到大,是成长股投资最理想的状态。投资中最根本的风险是什么?是未来的不确定性,是看走眼的风险。所以对企业未来的发展判断的越准确,投资风险就越小。经过严谨的分析、深入的调研,把企业的基本面看透、看准,这才是真正的安全边际和风险控制。

二、仓位管理。

A股不同于海外成熟市场,估值波动相当大,大到我们不得不去认真对待市盈率这个变量。这也是为什么成熟股市牛长熊短,而A股牛短熊长的原因。我们的股市一涨就是头疯牛,企业盈利的增速远远跟不上股价上涨的幅度,所以后面就是漫漫熊途的价值回归。在我的脑海里,我总是把股价分拆成每股收益和市盈率两条线来考虑问题,当市盈率的涨幅远远偏离每股收益的涨幅,恐怕减持或抛售是唯一的选择。相反在市场、行业、公司股票下跌到无人问津,实际价格远低于公司价值的三黑之时,则需重仓满仓应对,三黑来了别软蛋。

挑选优质的成长股长期持有,为何还要考虑仓位问题呢?问题的核心还是要回归投资的本质——价值。当一只股票的价格已经透支了未来的成长性时,那么我们就要考虑是否还有必要继续持有。所以说是否满仓穿越牛熊,归根结底还是取决于股价被高估的程度。

股票投资如何实现财务自由?

三、组合和配置。

所谓组合,就是不要将全部资金押在一只股票上,单只持仓比例最好不要超过总仓位的1/3,持有3-5只是最佳,且每只股票要所属不同行业、不同类型,防范遭遇小概率事件而带来灭顶之灾。当我们对投资组合的某一只品种判断失误时,由于做了适度的分散,可以部分化解这些错误带来的不利影响。

这段时间我在回顾投资钟理论,在经济周期运行和通胀的不同阶段中,与投资时钟的刻画相符合,对投资组合的行业配置有一定的指导意义。其原理就是整个投资组合需估值合理,警惕高估值高增长的成长陷阱,防范戴维斯双杀;以及警惕业绩不具持续性预期的低估陷阱。

股票投资如何实现财务自由?

股票是高风险高收益的投资,想要获取超额的回报,那么就要冒一定的风险,尽管我们想方设法来规避风险,但风险无处不在。当风险降临的时候,如果不能泰然处之,就可能导致更大的风险;反过来,如果能够坦然面对风险,那么或许用不了多久就会化险为夷。比如一只股票我们10元买进,计划20元卖出,但买进后股价便从10元跌到6元,然后逐步上涨到20元。如果我们无法承受这种40%的下跌,那么就无缘后面的大幅上涨。股价虽然按我们的预期从10元涨到20元,但由于我们没能承受中途的波动,风险就发生了。所以很多时候,风险并不是市场给我们带来的,而是我们自己酿成的。总之,如果选择在最不该离开的时候放弃,那么则很有可能倒在黎明前的黑暗,要知道,黎明前的黑暗往往是最黑的,最难熬的日子。美国的大萧条时期,罗斯福总统曾说过这样一句话:最令人恐惧的事是恐惧本身,同样,我认为最令人担忧的风险是不愿承担风险。

 

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